Gold bleibt wegen negativer Zinsen gut unterstützt - TDS

Anleger haben in der vergangenen Woche Goldpositionen aufgelöst, da sie angesichts der jüngsten Hausse einige Bedenken haben. Nichtsdestotrotz sind die Strategen von TD Securities der Ansicht, dass eine lange Periode negativer Zinsen bevorsteht und das gelbe Metall daher eine Absicherung für die Investition bieten sollte.

Wichtige Zitate

Die Geldmanager liquidierten ihre Gold-Long weiter und fügten einige Shorts hinzu, als Bedenken über die Nachhaltigkeit der Hausse des gelben Metalls aufkamen. Schließlich steigen die globalen Aktienindizes in Rekordtempo, was zu einer Umkehr der Safe-Hafen-Ströme führt und den Appetit auf Gold dämpft.

Wenn wir die Faktoren, die die Longs von Geldmanagern bestimmen, unter die Lupe nehmen, stellen wir fest, dass das Risikoverhalten an den Märkten die Hauptursache für die Liquidationen in der vergangenen Woche war. Wir weisen jedoch erneut darauf hin, dass diejenigen, die Gold als Reaktion auf das Risikoverhalten verkaufen, die makroökonomischen Auswirkungen unangemessen ignorieren - die Fed wird ihre übermäßig lockere Politik auf absehbare Zeit beibehalten und möglicherweise sogar weitere Instrumente zur Stützung der Renditen inmitten eines massiven Angebots an Staatsanleihen einsetzen.

Wir erwarten weiterhin, dass Geldmanager versuchen werden, ihr Kapital vor einer längeren Periode negativer Realzinsen durch Gold zu schützen.