S&P 500 bald bei 3.837 Punkten？ Morgan Stanley warnt vor Börsen-Absturz

Investing.com - Steigende Zinsen und ein langsameres globales Wirtschaftswachstum machen den Börsen derzeit zu schaffen. Geht es nach den Analysten von Morgan Stanley (NYSE:MS), dann dürfte der S&P 500 schon bald in einen Bärenmarkt abrutschen.

Der Markt ist zu diesem Zeitpunkt so durcheinander, dass nicht klar ist, wo die nächste Rotation stattfinden wird, meinten die Strategen. Unserer Erfahrung nach bedeutet dies in der Regel, dass der Gesamtindex kurz vor einem steilen Rückgang steht und fast alle Aktien im Gleichschritt fallen.

Sollten die Analysten Recht behalten und der S&P 500 tatsächlich in bärisches Terrain vorstoßen, so würde dies einen Rückgang von 20 % gegenüber dem Schlussrekord des Index von Anfang Januar (4.793,54) bedeuten. Demnach müsste der S&P 500 bis auf 3.837,25 fallen, also etwa 9,5 % unter seinem Stand am Montag.

Allein im letzten Monat gab der S&P 500 um fast 7 % ab. Der Grund: die Angst der Anleger vor raschen Zinserhöhungen durch die Federal Reserve in den kommenden Monaten, die zu einer Rezession führen können. Die Fed hat ihren Schlüsselsatz im März bereits um einen Viertelpunkt angehoben. Letzte Woche bestätigte Fed-Chef Jerome Powell dann die marktseitigen Spekulationen, wonach im Mai eine Erhöhung um einen halben Prozentpunkt auf dem Tisch liegen könnte.

Den Fed-Fund-Futures zufolge liegt die Wahrscheinlichkeit für einen solchen Schritt bei über 90 %.

Zwar ist Morgan Stanley der Auffassung, dass die Inflation ihren Höhepunkt wohl bereits erreicht hat. Gleichzeitig schickte die Investmentbank jedoch die Warnung voraus, dies sei möglicherweise nicht das Beste für die Unternehmen und das Wirtschaftswachstum. Problematisch ist, dass ein Rückgang der Inflation mit einem geringeren nominalen BIP-Wachstum einhergeht und damit auch mit einem geringeren Umsatzwachstum und einem niedrigeren Gewinn je Aktie. Für viele Unternehmen könnte dies besonders schmerzhaft sein, sollte die Inflation schnell und abrupt sinken, resümierten die Analysten.

Die äußerst pessimistische Prognose der Investmentbank folgte auf die des Internationalen Währungsfonds (IWF), der seine Wachstumsprognose für die Weltwirtschaft von 4,4 % im Januar auf 3,6 % in der vergangenen Woche senkte und dies mit den Belastungen durch den andauernden Krieg zwischen Russland und der Ukraine begründete. Die Weltbank war sogar noch pessimistischer und senkte ihre Prognose für das globale BIP am 18. April auf nur noch 3,2 %. Zur Begründung hieß es, dass die steigenden Lebensmittel- und Kraftstoffpreise zu einer Verlangsamung der Weltwirtschaft führen würden.