Dónde invertir 10.000 euros ahora mismo, según 6 pesos pesados de Wall Street

Si tienes 10.000 euros en efectivoesperando ser invertidos, probablemente desearías haber destinado ese dinero al mercado de valores a mediados de abril. Pero no eres el primero, ni serás el último inversor en perder un buen punto de entrada al mercado.

Incluso con el mercado en máximos históricosdesde que tocó fondo en abril, eso no significa que sea un mal momento para entrar. Seis veteranos de Wall Streetdijeron a que todavía existen muchas oportunidades.

Algunos, por ejemplo, siguen apostando por las acciones tecnológicas en medio del auge de la inversión en inteligencia artificial. Algunos de esos mismos expertos también piensan que es inteligente cubrirse y diversificar ahora, en medio de laeuforia y las elevadas valoraciones. Recomiendan asignar parte del dinero a áreas como acciones de valor o internacionales.

No existe un enfoque único para invertir. Determinar dónde colocar tu dinero depende de tus circunstancias individuales, como tu horizonte de inversión y tu tolerancia al riesgo. Para este ejercicio hipotético, les preguntamos a nuestras fuentes dónde invertirían ellos mismos el dinero si de repente recibieran 10.000 dólares, o su equivalente en euros para adaptarlo al público europeo.

Gabriela Santos, estratega jefe para América en JPMorgan

Santos apuntó que, si le regalaran 10.000 euros en este momento, invertiría 7.000 en acciones de mercados desarrollados fuera de Estados Unidos y los 3.000 restantes en acciones de mercados emergentes.

“Después de 15 años de decepción, este año se ha tratado totalmente de acciones internacionales: una gran rentabilidad, y algo que vemos como solo el comienzo”, admite Santos.

Santos sigue siendo optimista sobre las acciones estadounidenses, pero señaló que las internacionales están preparadas para tener unmejor rendimiento relativo, dado lo elevadas que están las valoraciones en Estados Unidos.

Históricamente, las acciones estadounidenses han cotizado con una prima del 15% frente a las internacionales, pero ahora lo hacen con una prima del 35 %. Además, el valor del dólar ha caído en los últimos mesesy la demanda por activos fuera de Estados Unidos ha aumentado.

“Para alguien, tal vez como yo, que ha estado demasiado concentrado solo en las acciones estadounidenses, creo que realmente hemos visto un gran punto de inflexión para finalmente poner algo de ese dinero a trabajar en el extranjero”, dijo.

Dos ejemplos de fondos cotizados en bolsa (ETFs) que ofrecen exposición a estas áreas incluyen el Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA) y el iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM). En lo que va del año, los fondos han subido 19,7 % y 18,6 %, respectivamente.

Barry Bannister, estratega jefe de bolsa EEUU en Stifel

Bannister identifica tres grupos de oportunidades: acciones de valor (value), de pequeña capitalización y acciones internacionales.

Para las acciones de valor, recomendó un fondo de gran capitalización como el Vanguard Value ETF (VTV). Para las small caps, el iShares Russell 2000 ETF (IWM) funciona bien por su naturaleza amplia y su exposición a los factores de crecimiento y valor, dijo Bannister. Y para las acciones internacionales, le gusta el iShares MSCI ACWI ex US ETF (ACWX).

Estas estrategias ofrecen diversificación frente a un mercado centrado en la tecnología, dijo Bannister.

“En este momento, el mercado está obsesionado con la tecnología. Pero es difícil sostener una economía con solo siete acciones”, asegura Bannister, en referencia a las llamadas acciones de los Siete Magníficos.

Bannister confiesa que recientemente apostó a largo plazo por estas ideas.

“De hecho, puse un tercio, un tercio y un tercio en small caps, internacionales y valor con algo de dinero que recibí en mayo, y veremos cómo resulta en 10 años”, dijo.

Hank Smith, director de inversiones en Haverford Trust

Normalmente, Smith simplemente recomendaría un índice amplio del mercado para lograr una buena diversificación. Solo hay un problema con eso: la mayoría de los índices principales no están tan diversificados en este momento, con las llamadas acciones de losSiete Magníficosrepresentando casi un tercio del S&P 500.

Así que Smith tiene una solución sencilla: poner entre el 50% y 60% del dinero en un fondo del S&P 500 con ponderación igual de cada valor,como el Invesco S&P 500® Equal Weight ETF (RSP), en lugar del índice ponderado por capitalización más ampliamente seguido. El producto de ponderación igual te da la misma exposición a las 500 empresas del índice en lugar de ajustar por tamaño de empresa.

El índice de ponderación igual ha tenido, en general, un rendimiento inferior en los últimos 5 años, pero hipotéticamente sufriría menos en una venta masiva del sector tecnológico.

El 40% o 50% restante del dinero puede destinarse a un índice ponderado por capitalización más concentrado, como el Nasdaq 100, apunta Smith. De ese modo, no se pierde demasiado si el repunte tecnológico continúa.

“Así obtienes todas tus principales acciones tecnológicas que están impulsando este mercado”, dijo. Las sugerencias de Smith asumen un horizonte de inversión de al menos 5 años.

Michael Kantrowitz, director de inversiones en Piper Sandler

A diferencia de Santos, Kantrowitz sigue siendo optimista con respecto al tema del excepcionalismo estadounidense y seguiría apostando por el mercado de acciones de Estados Unidos durante los próximos años.

Kantrowitz no tiene una inclinación sectorial específica: recomienda invertir en empresas líderes rentables de gran capitalización dentro de sus respectivas industrias.

“El panorama de ganancias será muy bifurcado,y las tasas de interés seguirán siendo elevadas”, dijo Kantrowitz sobre los próximos años. Con este contexto, las empresas ganadoras actuales de gran capitalización seguirán teniendo buen desempeño y mejores revisiones de ganancias que sus pares.

Kantrowitz evitaría los índices sectoriales pasivos como los ETFs tecnológicos amplios, ya que a menudo no reflejan con precisión el rendimiento del grupo subyacente de acciones debido a los criterios de ponderación. En su lugar, recomienda un enfoque más activo de selección de acciones.

Las empresas más destacadas en los modelos de Piper Sandler incluyen nombres tecnológicos conocidos —no es sorpresa— como Nvidia, Microsoft, Alphabet y Meta, y también compañías como Oracle, Costco, Johnson & Johnson y Home Depot.

Tony DeSpirito, director global de renta variable en BlackRock

DeSpirito, quien gestiona varios fondos con un enfoque en combinar valor y calidad, dividiría su inversión entre empresas de crecimiento de gran capitalización, acciones con dividendos y acciones de valor.Su principio rector es construir una cartera bien diversificada que pueda resistir la volatilidad del mercado, dado el ruido por aranceles.

El S&P 500 se ha vuelto indudablemente más caro y orientado al crecimiento debido al dominio de la tecnología, pero aún así es buena idea mantener exposición a las grandes tecnológicas, según DeSpirito.

“No soy negativo con respecto a los Siete Magníficos”,dijo DeSpirito. “Muchos de ellos tienen muy buen crecimiento y muy buen flujo de caja libre. Esa es una combinación increíblemente poderosa, y por eso merecen los múltiplos a los que cotizan”.

Para diversificación, las acciones con dividendos tienden a ser más resistentes en caídas y proporcionan ingresos constantes. DeSpirito también está en busca de acciones poco queridas que estén cotizando barato.

Las empresas de salud son una oportunidad particularmente atractiva en la intersección entre valor y calidad, según DeSpirito. Esta área del mercado ha sido ignorada por los inversores, con el sector de salud del S&P 500 cayendo un 2% en lo que va del año.

A DeSpirito le gustan las empresas de dispositivos médicos, ya que cotizan a múltiplos de ganancias razonables y tienen buenas perspectivas de crecimiento. Sin embargo, advirtió que algunas grandes farmacéuticas podrían ser trampas de valor, ya que sus ganancias dependen en gran medida de las patentes.

Lara Castleton, jefa de estrategia y carteras en Janus Henderson

Para los inversores con un horizonte más largo y una mayor tolerancia al riesgo, Castleton sugirió un enfoque de tres frentes en renta variable.

Primero, destinar alrededor del 60 % de los fondos a acciones de gran capitalización con un sesgo hacia la tecnología. A pesar de su repunte tras una fuerte caída a principios de año, la tecnología “sigue siendo una de las áreas y sectores que dominarán los mercados durante los próximos 10 años”, dada la innovación que surge del sector, dijo Castleton.

Hay múltiples formas de obtener exposición al tema tecnológico, pero algunos fondos generales de ejemplo podrían incluir el Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) y el Invesco QQQ Trust (QQQ).

Segundo, colocar alrededor del 20% del fondo en acciones fuera de Estados Unidos. Las acciones internacionales han recibido un gran impulso este año en medio de la guerra comercial de Trump y el retroceso inicial del apoyo estadounidense a Ucrania, y Castleton cree que el repunte puede continuar.

“Tienes que tener algo de esa diversificación porque realmente creo que, de aquí en adelante, seguirás viendo valor saliendo de Europa, de algunos de estos actores fuera de Estados Unidos que ahora están empezando a gastar más en defensa, a desregular sus empresas”, comenta.

Tercero,Castleton dijo que se debe poner el 20% restante en acciones de mediana capitalización, es decir, empresas con una capitalización de mercado entre 2.000 y 10.000 millardos de euros.

Esto puede proporcionar más diversificación a la cartera, señala Castleton, y también deberían beneficiarse del proceso de relocalización industrial a medida que continúa la tendencia de desglobalización.

“Son empresas más orientadas al mercado doméstico, y también tienen mucho más espacio para crecer que las grandes empresas que ya han establecido sus modelos de negocio”, concluyó.