Brexit: Tiga Skenario Dan Target Harga GBP/USD Saat Brexit Day Semakin Mendekat

• Perpanjangan Brexit adalah skenario yang paling mungkin dan akan melihat GBP/USD mundur.

• Brexit dengan kesepakatan memiliki probabilitas sedang dan akan mengirim Sterling melonjak.

• Pound akan jatuh jika terjadi Brexit tanpa kesepakatan.

Ketenangan dalam GBP/USD tidak dapat menipu siapa pun - jam terus berdetak mendekati Brexit Day, dan ketika berita utama bersatu dengan kegelisahan, volatilitas tinggi diharapkan. Pada saat penulisan, UE telah menolak proposal Perdana Menteri Boris Johnson tetapi siap untuk bernegosiasi.

Sebelum mendalami tiga skenario dan pergerakan GBP, berikut adalah jadwal singkat Brexit.

Jadwal Brexit

11 Oktober: Presiden Perancis Emmanuel Macron telah memberi Johnson waktu sampai Jumat, 11 Oktober, untuk membuat proposal baru. Batas waktu itu mungkin dapat berubah. Macron telah berperan sebagai “polisi jahat” di UE, dan Kanselir Jerman Angela Merkel sebagai “polisi yang baik”.

14 Oktober:Ini adalah hari yang dijadwalkan untuk Pidato Ratu. PM meletakkan agenda domestiknya dan meminta parlemen untuk menyetujuinya. House of Commons telah menolak undang-undang Johnson dan dapat melakukannya lagi.

17-18 Oktober:Para pemimpin Uni Eropa bersidang di Brussels untuk Dewan Uni Eropa, dan Brexit menduduki puncak agenda. Kedua belah pihak berharap membuat kesepakatan dalam acara itu.

19 Oktober: Batas waktu Benn Act yang memaksa pemerintah untuk meminta perpanjangan Brexit yang gagal disetujui parlemen pada pengaturan lainnya.

31 Oktober:Hari Brexit.

1) Brexit diperpanjang hingga 31 Januari - pasangan turun ke 1,20

Skenario ini memiliki probabilitas tertinggi karena kedudukan di kedua sisi tampaknya tidak dapat didamaikan. Tidak mungkin untuk mempertahankan Irlandia Utara (NI) dalam serikat pabean dengan UE, untuk menyelaraskannya dengan Inggris, untuk memungkinkan Inggris mencapai kesepakatan independen dan menahan diri mendirikan backstop di Pulau Emerald secara bersamaan. Harus mencapai sesuatu - dan itu belum terjadi. Berbagai solusi kreatif telah datang dan pergi dan ada sedikit waktu untuk menemukannya.

Menurut Benn Act, PM harus meminta penundaan tiga bulan untuk Brexit hingga 31 Januari 2020, jika parlemen tidak setuju untuk pergi tanpa kesepakatan sebelum 19 Oktober. Sementara Johnson bersikeras bahwa Inggris akan pergi “lakukan atau mati” / “apa pun yang terjadi”, dia mengakui bahwa dia akan mematuhi hukum. Dalam pengajuan ke pengadilan di Edinburgh, pemimpin yang diperangi itu menerima hukum.

Pihak oposisi berharap bahwa dengan mempermalukan Johnson, ia akan kehilangan suara untuk Partai Brexit yang dipimpin oleh Nigel Farage dan memecah belah total suara “Pergi” dalam pemilihan mendatang. Namun, sebagian besar pemilih Konservatif akan memahami bahwa perpanjangan itu dipaksakan kepadanya. Selain itu, komentator dalam pro-Tories Telegraph sudah mulai mempersiapkan publik untuk opsi semacam itu.

Johnson kemungkinan akan mempertimbangkan risiko lain dengan undang-undang - seperti halnya prorogasi parlemen yang melanggar hukum - terlalu berisiko dan bahwa pendukungnya akan tetap bersamanya. Dengan melangkah terlalu jauh, oposisi mungkin bersatu untuk menggulingkannya - sesuatu yang gagal mereka lakukan sejauh ini.

Dalam skenario ini, Johnson menerima perpanjangan itu, menyerukan pemilihan - yang akan didukung oposisi setelah Brexit tanpa kesepakatan dihindari - dan tetap menjadi favorit untuk menang.

Dalam hal ini, GBP/USD mungkin awalnya naik karena pencegahan Brexit tanpa kesepakatan, tetapi jatuh segera sesudahnya. Mengapa？ Penundaan tiga bulan memperluas ketidakpastian untuk bisnis. Kemenangan potensial bagi Johnson berarti bahwa Brexit tanpa kesepakatan masih ada - ini hanya tertunda. Dan kemenangan untuk Partai Buruh juga tidak menggugah selera - pasar takut kebijakan kiri-keras pimpinan Partai Buruh Jeremy Corbyn.

GBP/USD dapat, karenanya, melonjak lega dan kemudian secara bertahap terseret ke 1,20, menuju level rendah 2019 di 1,1958. Skenario memiliki probabilitas tinggi.

2) Kesepakatan Brexit tercapai dan disetujui - pasangan melesat ke 1,32

Tenggat waktu menajamkan ingatan - para pemimpin dapat membuat kesepakatan. UE dapat menerima beberapa penyesuaian terhadap proposal Johnson dan opsi lain adalah kembali ke proposal asli mantan PM Theresa May - backstop hanya bagi Irlandia Utara.

Kesepakatan semacam itu akan membuat NI sepenuhnya selaras dengan Republik Irlandia, memungkinkan pergerakan barang dan orang secara bebas, sementara menciptakan perbatasan antara Inggris Raya dan wilayah tersebut. Itu tidak akan dapat diterima oleh Partai Serikat Buruh Demokratik Irlandia Utara (DUP) yang menentang setiap langkah yang dapat melepaskannya dari Inggris.

Namun, Konservatif Johnson telah kehilangan mayoritas dan tidak bergantung pada DUP lagi. Selain itu, survei anggota Tory telah menunjukkan bahwa mereka sangat peduli dengan Brexit dan siap untuk kehilangan NI dan Skotlandia untuk tujuan meninggalkan Uni Eropa.

Yang paling penting, beberapa lusin anggota parlemen Partai Buruh dari daerah pemilihan yang memberikan suara dapat mendukung kesepakatan, bergabung dengan pemberontak Tory dan mengamankan mayoritas. Slogan konferensi Johnson “Get Brexit Done” beresonansi dengan banyak pemilih - juga mereka yang memilih Partai Buruh.

Dalam hal ini, pasar akan menghembuskan napas lega secara kolektif. Mengamankan Brexit yang lancar - meskipun menciptakan kerusakan jangka panjang pada ekonomi - lebih baik daripada keluar secara tidak teratur.

3) Tanpa kesepakatan - Anjlok ke 1,10

Dalam skenario ini, UE dan Inggris gagal mencapai kesepakatan pada KTT UE dan Johnson akan menolak untuk meminta perpanjangan. Pihak oposisi, yang sudah siaga untuk langkah semacam itu, akan lari ke pengadilan. Namun demikian, 10 Downing Street entah bagaimana akan berhasil memperpanjang waktu dan pergi pada 31 Oktober.

Namun, sulit untuk melihat 12 hari berlalu tanpa pengadilan menghentikannya. Selain itu, oposisi akhirnya dapat bersatu di belakang satu pemimpin, melakukan Vote of No Confidence dan menggulingkan Johnson. Seorang PM sementara, baik Corbyn dari Partai Buruh atau veteran dari salah satu partai besar, dapat mengambil alih dan meminta perpanjangan.

Opsi lain adalah bahwa salah satu dari 27 negara UE lainnya akan memveto perpanjangan. Veto dapat datang atas permintaan rahasia dari London atau melalui penolakan oleh satu atau dua negara. Itu sudah cukup untuk memicu Hard Brexit.

Peluangnya sangat tipis, tetapi dalam kasus seperti itu, GBP/USD bisa jatuh secara spektakuler, dengan 1,10 melayani sebagai target awal di mana pembeli masuk.

Pergerakan selanjutnya tergantung pada hari-hari berikutnya. Jika antrian truk dan kekurangan makanan mendominasi berita utama, sterling bisa terus menderita. Jika kerusakan ekonomi di kedua belah pihak akhirnya memicu kesepakatan, pound bisa rebound.

Kesimpulan

Ada tiga skenario yang jelas untuk Brexit pada saat ini. Perpanjangan lagi adalah acara yang paling mungkin dan pada akhirnya akan melihat GBP/USD mundur menuju 1,20. Mencapai kesepakatan memiliki probabilitas sedang dan akan menyebabkan lonjakan ke 1,32. Brexit tanpa kesepakatan, yang memiliki peluang rendah, dapat mengirim pound jatuh ke 1,10.