Pratinjau Debat Presiden: Trump Mungkin Kalah Karena Kelakuannya Sendiri, Implikasi Pasar

• Debat presiden pertama akan mengguncang kampanye pemilihan.

• Presiden Trump yang meremehkan keterampilan penantangnya, Biden, dapat berubah menjadi pedang bermata dua.

• Pasar akan melanjutkan implikasi untuk paket bantuan fiskal baru.

“Sleepy Joe” adalah sebutan oleh Presiden Donald Trump kepada lawannya dan mantan Wakil Presiden Joe Biden. Mengejek lawan politik adalah praktik yang umum – namun hal itu juga bisa menjadi bumerang. Seperti yang diketahui pedagang berita, ekspektasi rendah dari indikator ekonomi meningkatkan kemungkinan kejutan naik. Dalam kasus kalender, konsensus para ekonomlah yang menetapkan perkiraan dan dalam kasus Biden, Trump yang meremehkannya – dengan risiko yang harus ditanggungnya sendiri.

Biden, yang karir publiknya berlangsung hampir selama lima dekade, dikenal karena tata bahasanya yang salah dan kadang-kadang melantur di jalur kampanye dan ketika menghadapi lawan dalam perdebatan panjang. Presiden, yang memproklamirkan diri sebagai “jenius yang sangat stabil” mencoba untuk merusak kemampuan mental saingannya, tetapi kampanye kotor itu tidak bertahan.

Teflon Biden

Trump juga memuji Biden – seorang sentris seumur hidup yang dipilih karena kemampuannya untuk menarik anggota Republik yang moderat – sebagai seorang radikal kiri. Kampanye itu juga tidak membuahkan hasil. Jajak pendapat nasional dan jajak pendapat di negara bagian medan pertempuran kritis telah menunjukkan keunggulan yang konsisten bagi Biden. Survei terbaru dari Pennsylvania menunjukkan bahwa potensi kekalahan Trump berada di luar margin kesalahan:

Sumber: FiveThirtyEight

{10}

Survei yang sangat stabil masih memungkinkan kemenangan Trump, tetapi juga membuka pintu bagi kemenangan besar partai Demokrat. Debat presiden – dan terutama yang pertama – selalu menjadi peluang bagi pihak yang tidak diunggulkan untuk mempersempit defisit. Ini bahkan lebih penting pada tahun 2020, tahun yang dirusak oleh COVID-19, yang berarti lebih sedikit acara kampanye.

{10}

Jumlah pemilih yang ragu-ragu lebih sedikit sekarang dibandingkan dengan tahun 2016, yang berarti bahwa Trump harus berjuang keras untuk setiap suara dan dia kemungkinan akan melakukan semua yang dia bisa dalam debat. Di sisi lain, Biden hanya perlu tampil kalem, menepis pukulan Trump dengan senyuman. Itu mungkin tidak mudah bagi mantan Wakil Presiden, yang sering kali kehilangan kesabarannya.

Namun, jika Biden “membiarkan Trump menjadi Trump,” dia dapat dengan mudah memenangkan perdebatan. Dengan menyampaikan pesan penyembuhan kepada publik Amerika – berbicara di atas serangan presiden– dia dapat dengan cepat dianggap sebagai pemenang, semakin meningkatkan peluangnya untuk menggantikan Trump.

Biden memiliki peluang 86% untuk menang pada 29 September, menurut model The Economist.

Trump bisa dengan mudah diserang

Trump melangkah lebih jauh dengan menuntut tes narkoba dari Biden, tanpa dasar mengklaim bahwa kinerja optimis para pesaingnya adalah hasil dari penggunaan zat ilegal. Partai Demokrat mungkin menyarankan tes narkoba jika partai Republik menerbitkan pengembalian pajaknya.

The New York Times menerbitkan rincian dari sejarah pajak Trump baru-baru ini yang menunjukkan kerugian besar selama bertahun-tahun dan menodai klaimnya sebagai kaya dan sukses. Biden, yang mengalami kesedihan karena kematian putranya, mungkin lebih menarik perhatian publik Amerika setelah lebih dari 200.000 kematian yang disebabkan COVID-19.

Trump terus mengecilkan tingkat keparahan virus dan kebutuhan untuk menggunakan masker wajah, mendorong para pendukungnya untuk menanggung risiko sendiri dan orang lain. Dia juga dilaporkan menyebut tentara yang tewas pecundang dan payah.

{18}

Secara keseluruhan, ekspektasi rendah atas keterampilan berdebat Biden meninggalkan ruang untuk kejutan – baik dengan mengalahkan Trump atau dengan menggunakan daftar panjang serangan yang mudah.

{18}

Implikasi pasar

Investor prihatin dengan pemulihan ekonomi AS. Meskipun pada awalnya kuat, ada tanda-tanda penurunan setelah dukungan pemerintah dihentikan pada akhir Juli. Tanpa top-up asuransi pengangguran federal $ 600/minggu dan program lainnya, konsumsi anjlok dari perkiraan di bulan Agustus.

Kematian Hakim Ruth Bader-Ginsburg memicu pertempuran sengit antara Partai Republik dan Demokrat atas penggantinya. Dengan lebih dari satu bulan hingga pemilihan dan energi yang digunakan di sekitar pencalonan, peluang untuk bantuan baru menurun, tetapi pasar masih memiliki harapan.

Bagaimana debat memengaruhi stimulus？ Jika Biden dianggap sebagai pemenang, Partai Republik bisa menyimpulkan bahwa mereka harus melakukan segalanya untuk mempengaruhi Mahkamah Agung karena mereka akan kehilangan kesempatannya setelah pemilu. Itu akan semakin menurunkan kemungkinan bantuan lebih lanjut.

Dalam skenario ini, pasar akan mundur, menyeret emas turun bersamanya, dan satu-satunya pemenang adalah dolar safe-haven.

Sebaliknya, jika Trump memenangkan pertemuan yang disiarkan televisi dan meningkatkan peluangnya untuk terpilih kembali, ada kemungkinan lebih besar bahwa Pemimpin Mayoritas Senat Mitch McConnell dan rekan-rekannya akan mencurahkan lebih banyak waktu untuk meningkatkan ekonomi dan peluang mereka untuk memegang majelis tinggi.

Dalam hal ini, greenback bisa jatuh sementara saham dan emas akan bersinar.

Terlepas dari tagihan stimulus berikutnya, pasar lebih memilih kepastian. Penolakan Trump baru-baru ini untuk berkomitmen pada transisi kekuasaan secara damaiberarti bahwa pemilihan yang ketat dapat memicu krisis konstitusional dan mungkin kekerasan di jalanan – hasil yang tidak menguntungkan bagi investor. Perwakilan Alexandra Ocasio Cortez, dan Senator Bernie Sanders dan Elisabeth Warren menakuti Wall Street.

{27}

Kemenangan Biden dalam debat meningkatkan peluang bagi Demokrat untuk menyapu bersih, memungkinkan anggota parlemen berhaluan kiri untuk menyorongkan agenda mereka, skenario yang ditakuti pasar. Namun, pemilihan yang tidak meyakinkan lebih buruk daripada AOC yang menghasilkan lebih banyak pengaruh, bahkan untuk pasar.

{27}

Lihat Pemilu 2020: Bagaimana Saham, Emas, Dolar Bisa Bergerak Dalam Empat Skenario, Termasuk Mimpi Buruk