ＦＲＢは金融ストレス緩和とインフレ鎮圧の両方が可能－ブラード総裁

米セントルイス連銀のブラード総裁は、金融の安定性を巡る問題は銀行の緊張を緩和するための追加措置によって対処することが可能であり、金融政策は高水準のインフレをターゲットにし続けることができるとの認識を示した。

ブラード総裁は24日、セントルイスで開催のイベントに出席。準備原稿によると、「適切なマクロプルーデンス政策の継続によって金融ストレスを抑えられる一方、適切な金融政策によってインフレに対し下方向へ圧力を加え続けることは可能だ」と述べた。

米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）は22日の定例会合で、政策金利を0.25ポイント引き上げることを決定。米国史上２番目に大きな銀行破綻で国内経済がどの程度悪化するのか不透明感がくすぶるにもかかわらず、根強い高インフレとの闘いを継続する姿勢を示した。

今年のＦＯＭＣ会合で投票権のないブラード総裁は、原稿の中で利上げを継続する是非や、利上げの到達水準に関する考え方について具体的な言及はなかった。24日朝の市場では年内の追加利上げ予想がさらに下がるとともに、６月にも利下げが始まるとの見方が強まった。

ブラード総裁によれば、最近のデータは米経済が年初の予想よりも力強く、国内総生産（ＧＤＰ）成長率は2022年下期に改善したことを示した。ただ、ＦＯＭＣによる利上げの前倒し決定がインフレ期待を低く抑えることにつながっていると指摘。「これは23年のディスインフレプロセスにとって良い兆候だ」とした。

ブラード総裁は金利上昇に伴い金融業界がビジネスモデルの調整に苦慮した事例を幾つか挙げた上で、それらが必ずしも経済に大きな害をもたらすものではなかったと付け加えた。

「これらの出来事は当時大きな関心を集めたが、最終的には米国のマクロ経済悪化の前触れではなかった」と指摘。金融にストレスがかかる局面では、米国債利回りが低下すると金利が低下し、その影響をある程度「緩和」し得るとの認識を示した。