BNP Paribas ожидают процентную ставку ЦБР на уровне 4% к концу года

Прогнозы аналитиков BNP Paribas относительно процентной ставки ЦБР в среднем составило 4,5% к концу года.

По словам главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной, пониженный спрос будет оказывать дополнительное дезинфляционное влияние и есть пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки, чтобы обеспечить поддержание инфляции на целевом уровне в 4,0%.

“Возможно, благодаря тому, что Россия относительно неплохо справилась с потрясениями от Covid-19, без валютного кризиса и резкого роста цен, мы считаем, что центральный банк теперь может быть менее нерешительным в смягчении политики”, - пишут в обзоре BNP Paribas.

Также эксперты отметили, что более высокий уровень просрочек по кредитам в банковском секторе может поддерживать осторожный подход ЦБР.

Инфляция в стране остается на низком уровне, вблизи 3,0% к концу мая, тем не менее аналитики BNP Paribas ждут рост инфляции до 3,3% в этом году.

“При одновременном снижении внешнего и внутреннего спроса и ожидаемом значительном разрыве выпуска страна вполне может использовать некоторую политическую поддержку... рецессия, вероятно, будет глубокой: мы прогнозируем сокращение ВВП на 6,5% в этом году”, - говорится в публикации.

Согласно мнению аналитиков, полное восстановление экономики России до докоронавирусного уровня свершится не раньше 2022 года.

“Экономика вряд ли найдёт значительную политическую поддержку в фискальной сфере: мы считаем, что Кремль предпочтет... не применять краткосрочные экономические стимулы”, - считают эксперты.

Они оценили меры поддержки экономики из бюджета в 1,5 процентных пункта ВВП в этом году, что очень далеко от аналогичных параметров на развивающихся рынках.

На 2020-21 годы готовится “фискальный отклик” в 2,5% ВВП, но представленные властями подробности плана “не показывают большого дополнения” к предыдущим заявленным мерам, отметили аналитики.

Большая часть плана состоит из перераспределения бюджетных расходов - ограниченный акцент на инфраструктуру и больший упор на благосостояние в ближайшем будущем.

РФ вряд ли перейдет к полномасштабному режиму налогового стимулирования, заключают аналитики, называя Россию одним из лучших фискальных менеджеров.