Phòng tuyến phe bán tại mốc $3450 vẫn vững chắc, phe mua thất bại 4 lần liên tiếp

Về mặt kỹ thuật, giá vàng đã 4 lần liên tiếp thử thách vùng kháng cự $3450/oz trên biểu đồ nến ngày nhưng đều thất bại, cho thấy đây chính là "trần giá" cứng của vàng hiện tại.

(Hình 1: Biểu đồ vàng khung ngày; Nguồn: MT4)

Thị trường rộ lên tin đồn rằng Mỹ và EU sẽ đạt được thỏa thuận thuế quan, thuế suất dự kiến giảm từ 30% xuống 15%. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng thông tin này không phải là nguyên nhân chính khiến giá vàng điều chỉnh. Bởi ngày trước đó, Mỹ và Nhật đã đạt được thỏa thuận nhưng giá vàng không bị cản lại mà thậm chí còn tiếp tục lập đỉnh mới trong xu hướng tăng.

Chúng tôi nhận định nguyên nhân chính có thể đến từ cuộc họp chính sách tiền tệ của ECB diễn ra vào tối nay. ECB dự kiến sẽ đưa ra định hướng mới về lạm phát và triển vọng kinh tế khu vực đồng euro. Là nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, chính sách tiền tệ của châu Âu chắc chắn sẽ ảnh hưởng lớn đến giá của các tài sản hàng hóa.

Ngoài ra, một yếu tố đáng chú ý là đồng yên Nhật đang quay lại xu hướng tăng giá. Chúng tôi đánh giá xu hướng này sẽ tiếp tục kéo dài đến quý IV năm nay. Trong bối cảnh dòng vốn rút khỏi các thị trường mới nổi, hai đồng tiền có tính trú ẩn cao và thanh khoản mạnh nhất là USD và JPY thường được lựa chọn. Đây là xu hướng đã nhiều lần lặp lại trong lịch sử.

(Hình 2: Vốn đầu tư từ thị trường mới nổi bắt đầu đổ về; Nguồn: MT4)

Quan sát từ góc độ tỷ giá, chúng tôi cho rằng xác suất USD và JPY cùng tăng giá trong quý tới là rất cao, vì các lý do sau:

• Mỹ và Nhật đã ký thỏa thuận thương mại, mở đường cho Nhật Bản chia sẻ thị phần xuất khẩu vào Mỹ mà trước đây thuộc về Trung Quốc. Tăng trưởng kinh tế sẽ kéo theo lạm phát, tạo tiền đề cho Ngân hàng Trung ương Nhật Bản rút dần chính sách tiền tệ nới lỏng.

• Nếu mức thuế phổ thông trung bình của Mỹ được ấn định ở mức 15%, thì với tổng kim ngạch nhập khẩu hàng hóa của Mỹ năm 2024 đạt khoảng 3.36 nghìn tỷ USD, số thu từ thuế nhập khẩu có thể lên đến 500 tỷ USD. Điều này sẽ giúp thu hẹp thâm hụt kép của Mỹ, hỗ trợ USD tăng giá.

Sự mạnh lên của USD sẽ gây áp lực giảm giá cho các đồng tiền không thuộc nhóm USD khác. Theo khảo sát của FMS, tỷ trọng đầu tư vào tài sản châu Âu hiện đang cao hơn mức trung bình lịch sử 2 độ lệch chuẩn, trong khi phân bổ vào tài sản Mỹ lại thấp hơn mức trung bình 1 độ lệch chuẩn. Điều này cho thấy không gian tăng giá cho tài sản Mỹ và đồng USD là rất rõ ràng.

Khi đánh giá kinh tế vĩ mô chỉ dựa vào dữ liệu quá khứ, thì chẳng khác nào lái xe bằng gương chiếu hậu – tất nhiên sẽ dẫn đến quan điểm “vô dụng”. Nhưng nếu biết nhìn vào lịch sử để suy đoán tương lai, nhà đầu tư có thể xác định rõ ràng xu hướng đầu tư cụ thể cho từng loại hàng hóa.

Phân tích kỹ thuật vàng



Trên biểu đồ ngày, giá vàng đã 4 lần không thể vượt qua vùng $3450 – được xem là phòng tuyến vững chắc của phe bán. Hình thái nến ngày đã xuất hiện mô hình engulfing giảm giá, nhà đầu tư nên tuân thủ kế hoạch giao dịch bằng cách giữ vị thế bán nhỏ, đặt dừng lỗ trên $3400. Các vùng hỗ trợ tiếp theo có thể tham khảo theo Fibonacci lần lượt là: 3379 / 3360 / 3342. Nếu các mốc này bị phá vỡ liên tục, nhà đầu tư có thể từng bước xây dựng vị thế bán tại vùng kháng cự, kỳ vọng nhịp điều chỉnh sau khi gặp cản tại vùng đỉnh trước.

• Hỗ trợ: 3379 / 3360 / 3342

• Kháng cự: 3438

Khuyến cáo rủi ro: Tất cả các quan điểm, phân tích, nghiên cứu, giá cả và dữ liệu trong bài viết này chỉ nhằm mục đích bình luận thị trường chung, không đại diện cho lập trường chính thức của nền tảng. Người đọc cần tự chịu mọi rủi ro khi giao dịch, vui lòng thận trọng khi đưa ra quyết định đầu tư.