比特币、加密货币价格为即将到来的流动性冲击做好准备

分析师表示，今年迄今流动性状况的改善提振了加密货币等风险资产，但一旦美国债务上限取消、财政部和美联储恢复紧缩政策，这一趋势势必会发生逆转。

观察人士表示，随着美国债务上限取消后流动性收紧恢复，加密货币市场正准备迎接低迷。

美国财政部一般账户的补充和美联储 (Fed) 缩减其资产负债表将从金融系统中移除数千亿美元，在未来几个月内对加密货币价格造成压力。

今年早些时候流动性状况回暖帮助推高了风险资产的价格，包括股票和数字资产。市场范围内的加密货币反弹推动市值最大的加密货币比特币 ( BTC ) 升至 31,000 美元，然后变成了模因硬币投机狂潮，让人联想到牛市顶部附近的炙热。

观察人士表示，随着美国债务上限取消后流动性收紧恢复，加密货币市场正准备迎接低迷。

美国财政部一般账户的补充和美联储 (Fed) 缩减其资产负债表将从金融系统中移除数千亿美元，在未来几个月内对加密货币价格造成压力。

今年早些时候流动性状况回暖帮助推高了风险资产的价格，包括股票和数字资产。市场范围内的加密货币反弹推动市值最大的加密货币比特币 ( BTC ) 升至 31,000 美元，然后变成了模因硬币投机狂潮，让人联想到牛市顶部附近的糖热。

然而，一旦美国立法者批准提高政府发行新债的能力，从而对风险投资施加压力，这种趋势就会发生转变。

首先，美国财政部将不得不重新填补其几乎完全耗尽的财政部一般账户 (TGA)，这意味着要从金融系统中补充约 5000 亿美元的现金。

“这可能会特别打击风险资产，因为它们往往比债券和许多股票等更安全的资产对流动性状况更敏感，”宏观分析师 Noelle Acheson 表示。

艾奇逊解释说：“财政部缩减其在美联储的账户是今年早些时候市场的利好因素之一，因为通常只留在那里的资金以政府支出的形式投入了经济。”

“现在，可能会发生相反的情况：政府需要通过发行债券来补充账户余额，这将从市场中吸取流动性并重新流入财政部的账户。”

补充一般账户恰逢美联储继续其量化紧缩运动，该运动在 3 月份因区域银行业危机而短暂中断，以减少其臃肿的资产负债表在大流行期间支撑经济。

“除非或直到我们对远期流动性状况更加明朗，否则许多大型流动性驱动型股票的吸引力在未来几个月内将乏善可陈，”奥尔登说。“在这种环境下，投资者应该知道自己拥有什么，为波动做好准备并避免过度杠杆化。”

Dunleavy Investment Research 创始人汤姆·邓利维 (Tom Dunleavy) 表示，债务上限决议法案——如果以目前的形式获得通过——也将对流动性产生负面影响。

他在一条推文中解释说，该协议的一些关键点，例如限制非国防资金、收回未使用的大流行病救助资金和恢复学生贷款支付，将限制留给消费者用于投资的可用资金。“流动性将非常负面，”邓利维补充道。

美国众议院将于周三晚间就提高债务上限进行投票。

机构交易平台 FalconX 在一份时事通讯中写道，流动性状况收紧、美联储今年降息的可能性降低以及当前波动性和交易量低迷的交易环境使加密货币市场准备好迎接冲击。

简评：用债务来养GDP成为当前各大国家的显学，然而我们需要判断的是债务/GDP是否过高，2008年雷曼事件或是2011年欧债风暴，许多国家因为债务过于庞大而破产，不过在美国我们认为无需担忧该事件。庞大的消费动能仍可支撑美国经济体持续向上，这也意味着流动性不会成为加密货币上涨昙花一现，至今我们仍看好发展。