加密投资者在去年的崩盘后加强了风险管理

加密货币投资者在去年因 Celsius Network、Voyager Digital、FTX 和其他公司的突然倒闭而受到打击后，对与谁做生意变得更加谨慎，并担心监管打击会给他们带来更大压力剩下的公司。

据 Xclaim 称，最近的加密平台破产使客户资产价值约为 340 亿美元，这使债权人可以交易此类债权。

高管和行业数据显示，为了保护自己，机构加密货币投资者正在转向提供更强大资产保护的交易所，加强对贸易伙伴的尽职调查，并以更小的块执行交易，以及其他新的风险管理措施。

总部位于伦敦的对冲基金 Altana Wealth 的数字资产投资组合经理 Samed Bouaynaya 表示：“这一资产类别的投资者已经吸取了惨痛的教训，现在对与谁打交道更加挑剔。”

Binance.US 和 Coinbase Global (COIN.O)是最新受到审查的加密货币交易所，此前美国证券交易委员会 (SEC) 起诉这两家公司涉嫌违反其规则，行业高管预计将采取更多执法行动。Binance 和 Coinbase 否认监管机构的指控。

Altana 现在优先考虑允许其与英国的 Copper 和美国的 Fireblocks 等独立第三方托管人结算和持有资产的交易所。Bouaynaya 说，由于币安没有给 Altana 这种选择权，因此对冲基金很少将余额留在币安过夜。

币安没有回应置评请求，但在上周的一份声明中表示，“客户资金始终是安全的。”

Coinbase 表示其平台上的资产是安全的，美国证券交易委员会的诉讼不会影响其运营。

总部位于伦敦的 Nickel Digital Asset Management 首席执行官阿纳托利·克拉奇洛夫 (Anatoly Crachilov) 表示，现在几乎所有交易都在允许场外结算的交易所进行，这意味着资产的结算和持有与交易所分开，而在 5% 之前FTX 崩溃。

区块链追踪机构 Nansen 的数据记者 Martin Lee 表示，稳定币和以太币的交易余额下降表明用户正在将他们的资产从交易所移除，尽管很难衡量有多少资产正在转移到托管解决方案。

Fireblocks 董事总经理斯蒂芬·理查森 (Stephen Richardson) 表示：“我们看到，越来越多的贸易公司正在寻找一种模式，既能在交易所进行交易，又能保护自己的资本。”

铜还表示，场外结算需求激增。

“不舒服”的币安曝光

投资者在利率较低时涌入加密货币，推动市场在 2021 年达到3 万亿美元的峰值。但随着利率上升，他们变得谨慎，导致价格暴跌并引发数家加密公司致命的流动性紧缩。根据 CoinGecko 的数据，加密货币市场的价值已跌至 1.1 万亿美元左右。

欧洲加密货币资产管理公司 CoinShares在 FTX 崩溃后损失了2600 万英镑（3265 万美元）后，加强了对交易对手的尽职调查。首席执行官让-玛丽·莫涅蒂 (Jean-Marie Mognetti) 表示，它现在对贸易伙伴的运营、网络安全设置、信用风险以及对各种加密货币的风险进行测验。

Binance 的美国子公司上周四表示，它将停止美元存款。两天前，SEC 要求法院冻结其资产。SEC 指控Binance 及其首席执行官赵长鹏秘密控制和转移客户的资产。

Nickel 的 Crachilov 表示：“我们都在使用加密货币，这是不可避免的风险——我们在一家名为 Binance 的大型交易所存在着令人不安的集中风险。”

他警告说，任何更严重的交易失败“可能会造成核密码冬天”。

Arca 交易和运营总监 Wes Hansen 表示，在与风险最高的交易所打交道时，总部位于美国的加密货币投资者 Arca 试图通过将大笔交易分成小块来尽量减少风险敞口，但没有透露具体公司的名字。

汉森说，它的交易对手信息请求“更加强烈和频繁”，同时该公司还监控 Twitter 以获取有关哪些公司可能陷入困境的情报。

“现在市场上的每个人都非常害怕，”他补充道。

简评:加密行业仍然存在高度波动的资产风险。美国证券交易委员会等金融监管机构表示，许多加密货币公司无视适用规则，这意味着风险管理仍然落后于传统金融部门。

尽管美国证券交易委员会对 Binance.US 的打击对其未来提出了质疑，但交易员表示与 Binance 打交道是不可避免的。根据 Kaiko 数据，它是全球最大的交易所，交易量约占全球的 60%。从监管的角度来看，其实大部份投资者都知道会有这一天的到来，只是再高利率环境的双重打击，短期间内难以看到利好表现。