黃金、原油：警惕美聯儲謹慎立場，貿易局勢和英國大選生變或令黃金大漲、原油大跌？

原油價格在周三時段表現相對謹慎，儘管API原油庫存數據顯示上周增加了140萬桶，與美國能源部官方數據預期減少的290萬桶大相徑庭。雖然EIA能源報告顯示，預計2020年原油產出在1318萬桶/日，較此前預期的1329萬桶/日有所下降，但原油市場幾乎沒有對這份報告作出反應，因市場關註焦點在美聯儲。

黃金價格走勢與原油價格一樣表現剋制：上周五非農報告後黃金價格自近期區間頂部大幅回落，本周在區間底部謹慎走高，與美債收益率和標普500指數的走勢相反，因重磅事件（美聯儲決議）前市場情緒出現波動。

目前市場最關註的當屬美聯儲貨幣政策聲明，由於利率變動的幾率幾乎為0，重點在於貨幣政策聲明釋放的信息以及經濟預測更新和點陣圖。日內將公佈的11月CPI也是關註重點，但其在美聯儲決議之前公佈，預計市場對數據的表現可能會反應有限。

若美聯儲淡化近期的樂觀預期，黃金將漲、油價恐跌美聯儲貨幣政策制定者們在10月底的會議後不斷向市場描繪出一幅美好的前景：貿易相關風險和英國無協議脫歐的風險已經降低，因此他們傾向於採取觀望立場，暗示結束降息周期，除非經濟狀況出現實質性的惡化。雖然到目前為止經濟狀況沒有出現轉變，但美聯儲或許要不得不重新考慮外部風險的惡化跡象。

事實上，最近幾周貿易局勢似乎又出現了緊張的跡象，雙方在12月15日前簽署協議的可能性已經大大降低，而若美國選擇進一步加徵關稅，貿易衝突將進一步加劇。與此同時，英國脫歐的命運仍系在英國大選上，這是本周的另一大關鍵風險事件。根據最新的民調顯示，保守黨的領先優勢進一步所縮窄，保守黨的勝利可能並不意味著英國將順利、有協議地脫歐。

若貿易局勢和英國脫歐朝著不利於市場情緒的方向發展，可能會打壓對風險情緒敏感的油價，同樣受到拖累的還有美國債券收益率和美元，但作為無息資產和對沖法定貨幣的黃金，料將受到提振。全球不確定性加劇，原油作為對周期敏感的一種商品，預計年內剩餘時間將出現更高的波動性

黃金價格技術分析日圖

黃金價格交投在始於9月高點以來的下降楔形形態中，若日線收盤價能突破1489.28則將打開上行空間測試1516.05-1523.05區間；相反若跌破楔形下軌（目前在1429.31）則面臨進一步跌破1400的風險。

原油價格技術分析日圖

原油價格繼續徘徊在阻力區間60.04-60.84下方，RSI出現頂背離暗示不久後油價可能會轉為下行，若日線收盤跌破始於10月低點以來的上升趨勢通道則將打開下行空間測試50.52-51.00區間；相反若收盤上破該阻力區間則上方目標看向63.38。（Ilya Spivak撰，Cindy譯）