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摘要:道明證券(TD Securities)首席歐洲宏觀策略師道格拉斯(Jacqui Douglas)指出,市場認為英國央行在1月30日卡尼任上最後一次會議上降息的可能性約為50%,而道明銀行降息的可能性也
道明證券(TD Securities)首席歐洲宏觀策略師道格拉斯(Jacqui Douglas)指出,市場認為英國央行在1月30日卡尼任上最後一次會議上降息的可能性約為50%,而道明銀行降息的可能性也接近40%。
核心要點
我們相信英國央行將繼續按兵不動,儘管投票結果將以6比3的優勢更加接近。大選後的調查數據應足以支持以下觀點:隨著不確定性的消失,經濟增長將會複蘇。但鑒於即將到來的艱難貿易談判,複蘇的規模可能有限。因此,至少到今年年中,降息的可能性仍將居高不下。
利率:在市場等待更多大選後數據公佈之際,英國央行何時降息仍是一個極其棘手的問題。利率市場更有可能保持區間波動。此外,我們認為,在會議前幾周,他們不太可能放棄這種極端的價格行動。
外匯:我們對暫停政策決定的預期應該有助於阻止英鎊進一步走弱,儘管在未來會議上降息的強烈信號將使我們的註意力回到下行風險上。如果沒有這些,我們認為,隨著英國退歐進程進入下一階段,投資者將繼續關註政治風險。在其他條件相同的情況下,這意味著英鎊兌美元存在雙向風險,但在某些關鍵的交叉貨幣上,比如瑞士法郎,我們仍然青睞英鎊。
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