恆生指數成全球股市的“一股清流”，這是見底信號嗎？

在歐美市場走弱的情況下，恆生指數再次成為全球少數錄得上漲的主要股指之一。2021年表現“反常”的香港股市眼下這種“反常”表現或預示著機會，雖然能否完全在全球風險偏好走弱的情況下獨善其身仍有待觀察。技術上，恆生指數自2008年開始的上行支持線附近的反彈，也是暗示恆生指數有望見底的希望。

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恆生指數在全球風險偏好降溫的環境下繼續反彈

隔夜美聯儲官員繼續為3月份加息預期火上澆油。今年有投票權的聖路易斯聯儲主席布拉德表示，美聯儲可能會在3月份首次加息，之後開始收縮資產負債表規模。這一表述和本周美聯儲會議紀要透露的信息一致，繼續對市場的風險偏好構成抑制效果。

美股三大指數周四小幅下跌，標普500指數下跌0.1%，道瓊斯指數下跌0.47%，納斯達克指數下跌0.13%，歐洲股市周四也普遍承壓走弱。進入周五亞太市場，日經指數勉強持平，臺灣加權指數下跌1.08%，中國內地上證指數下跌0.18%。但是香港股市卻在這種全球股市整體偏軟的情況下獲得明顯漲幅，恆生指數收漲1.82%，恆生科技指數收漲1.99%。

成份股表現方面，周四恆生指數和恆生科技指數中的成份股大面積收漲，幾大權重股表現向好。其中騰訊控股上漲1.37%，阿裡巴巴上漲6.4%，建設銀行上漲1.08%，美團上漲0.9%。

香港股市這種逆勢上漲的表現可能主要由其相對低估的基本面所決定。以恆生指數為例，其12月末的PE只有15.5，與歐美股市相比較低。所以如果市場對美聯儲加息的擔憂繼續對歐美股市形成下行壓力，那麼恆生指數的估值優勢或為其提供緩衝，甚至繼續出現逆勢上漲的行情。

推薦人 Legen Tang

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恆生指數走勢技術分析

日圖顯示，恆生指數進一步反彈突破了20日均線23350，預計進一步上行的阻力在23700附近，往上將是24000。如果回落，22350已經轉化為初步支持，跌破後可能再次指向23000以及2008年開始的支持線22750。 (可關註作者推特 @YearLegend )

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