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ＬＩＢＯＲ変動、謎解く鍵は住宅ローン資金にありか－流動性ウオッチ
概要：過去１週間の３カ月物ドル建てロンドン銀行間取引金利（ＬＩＢＯＲ）の乱高下は、米金融政策据え置きを織り込む市場とは相いれないものだが、この先も同様にジグザクの動きが見られるかもしれない。
過去１週間の３カ月物ドル建てロンドン銀行間取引金利（ＬＩＢＯＲ）の乱高下は、米金融政策据え置きを織り込む市場とは相いれないものだが、この先も同様にジグザクの動きが見られるかもしれない。
レポ金利の最近の急低下については、ＢＭＯキャピタル・マーケッツの金利ストラテジスト、ジョン・ヒル、ベンジャミン・ジェフリー両氏がファニーメイ（連邦住宅抵当金庫）など米政府支援機関（ＧＳＥ）が「現金を活用しようとする」行動に原因の一部があったとみる。
ファニーメイなどのＧＳＥは通常、毎月17日前後にローン返済を受けるが、その受け取り資金は利子を得るためにレポ市場に置く。その後、債券保有者への元利払い期限となる毎月24日前後には同資金を引き揚げる。
両ストラテジストはこの期間に絡む要因が３カ月物ＬＩＢＯＲ変動の謎を解く唯一の鍵ではないとしている。しかし、この期間のボラティリティーは向こう数カ月に戻ってくる可能性がある。返済猶予中の住宅ローンで債権回収業者（サービサー）に求められる回収金を限定する措置が４月に講じられたためで、これによってＧＳＥ絡みの資金の流れの規模が不透明になったためだ。
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